Sur toute l'Afrique, les investissements directs étrangers affichent un rythme à deux vitesses ces cinq dernières années. Le G20, présidé par Angela Merkel, a identifié les douze pays les plus performants et les a regroupés dans le G20 - Compact with Africa. Voici leur performance comparée au reste de l'Afrique, avec une conclusion claire : pas d'investissements étrangers sans réformes.
L'initiative G20 - Compact with Africa (CwA) a été lancée en 2017 sous la présidence allemande du G20 pour promouvoir l'investissement privé en Afrique, y compris dans les infrastructures. L’objectif principal du CwA est d’accroître l’attractivité de l’investissement privé grâce à une amélioration substantielle des cadres macroéconomique, commercial et financier des pays membres. Il rassemble actuellement douze pays africains les plus dynamiques, des organisations internationales et des partenaires bilatéraux du G20 et au-delà animés par des réformes, afin de coordonner des programmes de réformes spécifiques à chaque pays, de soutenir les mesures politiques respectives et de faire connaître les opportunités d'investissement aux investisseurs privés. L'initiative est axée sur la demande et ouverte à tous les pays africains. Les douze pays africains ont rejoint l’initiative sont : le Bénin, le Burkina Faso, la Côte d’Ivoire, l'Égypte, l'Éthiopie, le Ghana, la Guinée, le Maroc, le Rwanda, le Sénégal, le Togo et la Tunisie.
Le Groupe consultatif pour l'Afrique (AAG), qui coordonne et fait progresser l'initiative CwA, rend compte deux fois par an aux ministres et aux gouvernements des progrès, des ambitions futures et des objectifs mesurables dans chaque pays du CwA. Dans le cadre de ses contributions au programme, la SFI (Société Financière Internationale - IFC - Banque Mondiale) fournit des mises à jour sur les principales tendances en matière d’IDE ayant une incidence sur les pays du CwA. Cela complète le rapport de suivi global du groupe Banque Mondiale, qui se concentre sur les tendances qualitatives et les travaux de réformes menés dans le cadre du CwA. La SFI soutient également ces travaux par le biais d’un ensemble de services de conseils en partenariat avec l’Allemagne, la Norvège et les Pays-Bas. L’aide fournie par ces partenaires de développement s’applique également aux travaux d’analyse du diagnostic du secteur privé, qui a couvert jusqu’à présent 10 des 12 pays du CwA.
La quatrième édition du rapport de la Banque Mondiale sur les IDE intervient à un moment où la dynamique de l'économie mondiale évolue. Cela inclut des perspectives de croissance mondiale mitigées, un sentiment de risque accru et un ralentissement des flux commerciaux suite à l'escalade des tensions commerciales, notamment entre la Chine, l'Iran et les Etats-Unis. Les flux mondiaux d'IDE ont diminué de 13% en 2018, ce qui représente une troisième baisse consécutive.
Malgré ce vent défavorable, l’Afrique continue de susciter un intérêt croissant en tant que destination pour les investissements. Le continent a enregistré une croissance de près de 11% des flux d'IDE en 2018, pour un total de 46 milliards de dollars. Même après la fin du dernier cycle des produits de base, qui avait déjà contribué à alimenter les entrées d'IDE en Afrique, les pays du CwA ont fait preuve d'une grande capacité d'adaptation pour attirer les investissements. Les volumes d'IDE vers ces douze pays sont restés remarquablement stables au cours des trois dernières années.
En 2018, les IDE vers les pays CwA ont atteint 21 milliards de dollars, soit environ 46% du total des flux d'IDE du continent. Le stock total d’IDE dans les pays du CWA a atteint 295 milliards de dollars en 2018, soit une augmentation de 34% par rapport à 2014. Ce chiffre est à comparer avec une augmentation de 21% dans le reste de l’Afrique. Les pays du G20 continuent de dominer en tant que principale source d'IDE dans les pays ACP (Afrique, Caraïbes et Pacifique), représentant un apport annuel moyen de 11,3 milliards de dollars, soit environ 61% du total des investissements étrangers directs dans la région au cours des cinq dernières années. La performance relative, en particulier par rapport aux tendances globalement négatives des flux d’IDE mondiaux, s’accompagne d’un fort élan de réformes. C’est l'explication du solide résultat dans le classement Doing Business des pays du CwA. Au cours des dernières années, presque tous ces pays ont figuré dans le groupe des dix premiers réformateurs.
Les données du Doing Business (DB) de la Banque mondiale affichent que les pays CwA obtiennent en moyenne de meilleurs scores globaux de distance à la frontière, tout en montrant une amélioration accélérée des flux d'investissement. Dans l'édition DB2019, les 12 pays du CwA ont fait état de 47 réformes visant à faciliter la conduite des affaires, soit une moyenne de près de 4 réformes par pays, contre une moyenne mondiale de 1,7 réforme par pays. Trois pays du CwA, la Côte d'Ivoire, le Rwanda et le Togo, figurent parmi les dix premiers réformateurs du DB2019. Une analyse plus poussée montre que, comparés au reste du continent, les pays du CwA ont également mis en œuvre le plus grand nombre de réformes, qui créent un environnement plus libéral et amélioré pour l'IDE. L'analyse en cours des pays du CwA suggère que la mise en œuvre de politiques favorables à l'investissement est associée à une amélioration des flux d'IDE.
Dans l’ensemble, l’initiative CwA constitue une plate-forme importante pour montrer l’engagement d’un groupe de pays sélectionnés à adopter et à mettre en œuvre des politiques d’investissement saines. En même temps, il souligne également le caractère à long terme de cette initiative, car il faut du temps pour créer un bilan qui renforce la confiance des investisseurs. En outre, le G20 reste confiant quant à l’impact positif de cette initiative et d’autres initiatives connexes dans la région, qui contribuent à ouvrir la voie à une croissance plus durable, et à une prospérité partagée et accrue dans la région.
La quatrième édition du rapport de suivi des investissements du CwA fournit une mise à jour des tendances par pays et par secteur des flux d’IDE et des annonces en matière d’investissements transfrontaliers (Crossboarding Investments - CBI) entre les pays du CwA, couvrant la période 2014-2018. Le rapport fait suite à l'analyse précédente publiée lors des réunions de printemps du groupe Banque Mondiale et du Fonds Monétaire International (FMI) en 2019, et s'inscrit dans un vaste ensemble d'efforts déployés par cette initiative du G20 pour mieux comprendre la dynamique des flux d'investissement dans les pays CwA. En conclusion du rapport, l’analyse des flux d’IDE se limite aux tendances générales au niveau des pays CwA et à une comparaison des flux vers les pays ACP par rapport au reste de l’Afrique. L'analyse CBI, qui s'appuie sur des données au niveau des projets, permet d'analyser plus en détail les tendances récentes en matière d'investissement sectoriel et sous-sectoriel et par pays d'origine.
Points clés du rapport du les IDE
- Les flux d’IDE à destination des pays ACP sont restés globalement stables, malgré le déclin mondial de ces flux et le ralentissement de commerce international. Le total annuel moyen des entrées d'IDE a atteint 21 milliards de dollars par an au cours des trois dernières années. La tendance positive pour les pays CwA démontre leur résilience accrue dans un contexte mondial plus difficile et des perspectives de croissance globalement faibles.
- Le stock d’IDE dans les pays CwA a atteint 295 milliards de dollars en 2018, ce qui représente un taux plus élevé d’accumulation d’IDE sur la période de 5 ans (2014-2018) par rapport au reste de l’Afrique, 33% CwA contre 21% pour l'Afrique au cours de la même période.
- Le nombre total d’annonces d’investissements transfrontaliers au cours des 12 derniers mois (juillet 2018 à juin 2019) dans les pays CwA sont restés stables. Au cours de cette période, 303 projets d'investissement transfrontaliers ont été annoncés, ce qui est en grande partie stable par rapport aux 299 projets annoncés au cours de la période précédente de 12 mois (juillet 2017 à juin 2018). Toutefois, le volume global des annonces CBI en dollars a diminué, principalement en raison des méga-projets annoncés au cours de l’année précédente.
- Au cours des 12 derniers mois, l’Égypte a été le principal destinataire des annonces d'investissements parmi les pays CwA, avec 14,2 milliards de dollars, suivie par le Maroc (3,8 milliards de dollars), l’Éthiopie (2,5 milliards de dollars), la Tunisie (1,7 milliard de dollars) et le Ghana (1,3 milliard de dollars). En Égypte et au Maroc, l'amélioration de la stabilité macroéconomique et les nouvelles réformes Doing Business adoptées en 2018 contribuent à susciter un intérêt accru pour les investissements. L’Éthiopie s’est lancée dans un vaste programme de réformes, qui inclut le secteur financier, les télécommunications et l’énergie.
- Alors que le secteur de l'énergie reste un objectif d'investissement clé, la construction et la fabrication étaient également des secteurs de premier plan avec des investissements annoncés, illustrant un changement structurel dans les pays CwA. En outre, les secteurs de la chimie, de l'hôtellerie et du tourisme ont également attiré une part importante des investissements, ce qui témoigne de forts engagements à long terme et met l'accent sur la modernisation des infrastructures et la poursuite de l'industrialisation de l'Afrique.
- Les pays du G20 ont représenté la plus grande part des entrées d’IDE dans les pays ACP au cours des cinq dernières années, avec plus de 57 milliards de dollars d'investissements totaux, soit environ 61% du total des IDE. Au cours des 12 derniers mois, la Chine a été le premier pays en volume d'investissements annoncés (5,4 milliards de dollars), suivie par le Royaume-Uni (3,7 milliards de dollars), les Émirats Arabes Unis (3,3 milliards de dollars), l'Arabie Saoudite (2,4 milliards de dollars) et la France (2,0 milliards de dollars).
- Les données Doing Business (DB) de la Banque mondiale suggèrent que les pays CwA obtiennent en moyenne de meilleurs scores sur les IDE, tout en montrant une amélioration plus rapide de leur environnement économique et politique. Trois pays du CwA, la Côte d'Ivoire, le Rwanda, et le Togo, figuraient parmi les dix premiers réformateurs du DB 2019. Le score DTF (distance to frontier) moyen des pays CwA s’est établi à 50,3 dans le DB2010 et 58,6 dans le DB2019, alors que le score DTF moyen des pays non membres du CwA était de 46,1 dans le DB2010 et est passé à 50,7 dans DB2019. Le taux de croissance de la note DTF pour les pays CwA était de 16,5%, avec seulement la moitié pour les pays non-CwA, ce qui suggère que les pays CwA ont pu mettre en œuvre des réformes et améliorer leur environnement des affaires plus efficacement.
- Les douze pays du CwA ont également adopté un plus grand nombre de réformes créant un cadre plus libéral et ont amélioré l'environnement économique propice à l'IDE. L'Égypte, qui a affiché 9 politiques de libéralisation mises en œuvre entre 2014 et 18), et l'Éthiopie ayant conclu 4, ont été les plus actives.
Flux d'IDE vers les pays CwA par rapport au reste de l'Afrique
- Les pays du CwA ont démontré leur résilience en tant que destination d’IDE et en ont bénéficié d'une meilleure entrée d'IDE dans la région Afrique en 2018. Le total des entrées d'IDE dans les pays ACP est resté relativement stable, à 21 milliards de dollars en 2018. Le volume annuel total d'IDE entrant en Afrique a augmenté pour la première fois depuis 2015, passant de 41,7 milliards de dollars en 2017 à 45,9 milliards de dollars en 2018. Les importants flux entrants en Afrique du Sud (5,3 milliards de dollars) ont contribué à la forte performance globale d'attraction des IDE dans la région. compenser la part relativement faible de l'IDE dans les pays ACP.
- Il existe des variations importantes au niveau de chaque pays. Cela est particulièrement important dans les pays riches en ressources naturelles où les flux d’IDE peuvent subir de fortes fluctuations en raison de la nature des investissements à grande échelle dans les secteurs de l’énergie et des ressources naturelles.
- Depuis 2014, plusieurs pays du CwA ont augmenté de manière significative la proportion d’IDE entrant en pourcentage du PIB. L’Égypte est passée de 1,53% en 2014 à 2,72% en 2018. L’Éthiopie est passée de 3,42 à 4,14%, la Côte d’Ivoire de 1,24 à 2,14% du PIB et le Sénégal de 2,04 à 2,60%.
- En 2018, l'Égypte (6,8 milliards de dollars), le Maroc (3,6 milliards de dollars), l'Éthiopie (3,3 milliards de dollars) et le Ghana (3,0 milliards de dollars) sont restés les principaux destinataires à 80% des entrées d'IDE vers les pays ACP. Cela reflète la taille relativement plus grande de leur marché par rapport à ceux des plus petites économies des pays ACP.
- L’Égypte reste une destination privilégiée pour les investissements et constitue un pôle logistique stratégique dans la région. Amélioration macroéconomique, stabilité et élan accru des réformes devraient contribuer à accroître encore l’intérêt et la confiance des investisseurs. Cinq réformes Doing Business y ont été mises en œuvre pour faciliter l'enregistrement des entreprises, améliorer l'accès au crédit, protéger les droits des investisseurs minoritaires, améliorer le système de paiement des impôts et faciliter le règlement des cas d'insolvabilité. Cela comprend un nouveau processus simplifié pour les licences industrielles, qui a permis de multiplier par 20 le nombre de licences et de permis d'exploitation délivrés entre avril 2017 et août 2018.
- Le Maroc continue d'améliorer ses performances d'attraction des IDE en 2018, augmentant les entrées de 37% en 2018. Le pays dispose d’un cadre macroéconomique solide et a déployé de nombreux efforts pour attirer les investissements, notamment par le biais de partenariats préférentiels avec l'Union Européenne (UE). Les réformes clés à ce jour incluent la mise en conformité du cadre contractuel en PPP avec les pratiques de l'UE, la refonte de la Charte de l'investissement pour les IDE et la restructuration des centres d'investissement régionaux.
- L'Ethiopie continue de performer, mais les entrées d’IDE ont récemment diminué. Les investissements en IDE y ont chuté à 3,3 milliards en 2018, atteignant 4 milliards de dollars en 2014. Le pays s'efforce d'améliorer l'environnement des entreprises en révisant le Code de commerce, la législation en matière d'investissement et en modernisant la prestation de services aux entreprises. L’Éthiopie s’engage également dans un vaste programme de réformes incluant le secteur financier, les télécommunications et l’énergie.
- La performance du Ghana en matière d’IDE a légèrement fléchi, passant de 3,3 milliards de dollars en 2017 à 3,0 milliards de dollars en 2018. L’environnement s’est amélioré mais reste soumis à des risques de dégradation, notamment à un endettement élevé. L’avancement des réformes structurelles visant à améliorer le climat des affaires, notamment la nouvelle loi sur les sociétés et la loi sur l’insolvabilité, a été plus lent que prévu.
- Dans le cas des plus petites économies CwA, le Togo a enregistré une autre bonne année en termes d'attraction d'IDE, totalisant 102 millions de dollars en 2018, après une solide performance l’année précédente : entrées nettes d’IDE de 145 millions de dollars. Les autres pays du CwA qui enregistrent une croissance annuelle des entrées d’IDE en 2018 sont la Côte d’Ivoire (913 millions de dollars; +35%), la Tunisie (1,0 milliard de dollars, +18%), le Sénégal (629 millions de dollars et +18%) et le Rwanda. (398 millions de dollars; +9%). La Guinée a enregistré une baisse de 483 millions de dollars (−16% en glissement annuel), principalement en raison d'une réduction de l'activité du secteur minier suite à la baisse de la demande de bauxite et au ralentissement de l'économie chinoise.
Stock d'IDE dans les pays de la CwA par rapport au reste de l'Afrique
- Le stock d'IDE dans les pays CwA a atteint 295 milliards de dollars en 2018. Les pays CwA ont enregistré un taux de croissance globalement plus rapide au cours des cinq dernières années, par rapport aux pays non CwA (33% contre 21% respectivement entre 2014 et 2018).
- Les pays CwA représentent 33% du stock total d'IDE dans les pays africains, l'Égypte, le Maroc, le Ghana, la Tunisie et l'Éthiopie se classant parmi les cinq premiers du groupe CwA. Parmi les pays non membres du CwA, l'Afrique du Sud, le Nigéria, le Mozambique, l'Algérie et la RDC se distinguent comme les pays accumulant le plus grand stock d'IDE en 2018.
- La plus forte augmentation relative du stock d’IDE au cours des cinq dernières années s’est produite en Éthiopie (+168%), en Guinée (+129%), au Rwanda (+97%), au Burkina Faso (+60%) et au Sénégal (+57%). ). La Tunisie était le seul pays du CwA à avoir enregistré une baisse du stock d'IDE au cours de la période (-15%).
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